KRADIARIO

Opinión de un Experto

BREXIT, ¿SIGNO DE DESINTEGRACIÓN DE LA GLOBALIZACIÓN?

Por  Mario Briones R.

El Banco de Inglaterra ha tomado conocimiento y aceptado que el sector de la construcción sufrirá una fuerte caída como consecuencia del Brexit, (salida del Reino Unido de la UE), con efectos que se están trasladando tanto a los precios como a los volúmenes según afirmación del nuevo vicegobernador del Banco, Sam Woods, comunicada en una audiencia en el Parlamento, agregando además que, la demanda futura de crédito bancario es "muy incierta" y que un sector inmobiliario débil podría reducirla aún más.

El Reino Unido ha sido considerada la segunda plaza financiera mundial y como tal, se ha tomado muy en serio el refrán que dice, “más vale ser cabeza de ratón que cola de león” al momento de evaluar y decidir su salida de la UE (Unión Europea), lo cual implica cancelar acuerdos y convenios que existían en diversas materias, exceptuando la adopción de la moneda única, el euro.

Los argumentos para sacar al Reino Unido de la UE., responden al núcleo ideológico del partido conservador donde se concentra la derecha económica inglesa, cuyo accionar está ligado a una cultura bancaria, económica y financiera  que data de varios siglos, quizás la más antigua del mundo, con un manejo que le permitió en el pasado formar un imperio que en el tiempo se fue desvaneciendo hasta llegar a las dimensiones que conocemos hoy.
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La característica para definirse como nación independentista, está dentro de los catalizadores para emprender una ruta con mayor flexibilidad y adaptarse a los fuertes cambios que se están produciendo en el mundo, dentro de un neo liberalismo que los obliga a reposicionar sus recursos dirigiendo su accionar hacia las áreas donde puedan tener ventajas. La excepción esta vez será un menor beneficio, acotado a la elite local, que se anticipa por el liderazgo de un nuevo Primer Ministro como, Theresa May, considerada como una de las políticas más duras y astutas del Reino Unido.

Que el Primer Ministro sea una mujer, evoca en algunos el recuerdo de la política seguida por Margaret Thatcher.  La señora May, también es de  carácter fuerte y firmes convicciones como para disponer el uso de armas nucleares si fuese necesario y para liderar un cambio hacia una re-creación del modelo económico que permita abordar la pérdida acelerada del Estado de Bienestar  realizando recortes y otorgando facilidades empresariales.

Crisis mundial

La crisis que amenaza colapsar a la economía  mundial es una realidad visible para todo el mundo, porque el contagio es el mismo que está confrontando a las grandes zonas económicas, Estados Unidos, Europa, Asia, los países emergentes y al resto del mundo obligado a seguir el juego. La descomposición económica y financiera proviene de una banca que ha invadido el mundo con US$ 2.000 billones fuera de control, lo que da una idea del porqué la decisión del Reino Unido para concentrar su esfuerzo  y tomar a su cargo la negociación con los grandes bloques económicos, en especial con Estados Unidos, con el cual está unido por un eje geopolítico de larga data.

¿Qué nos está diciendo el Reino Unido con su salida de la UE? Que es mejor optar por una especie de realismo político, patriótico y ondear las banderas del proteccionismo nacional para hacer frente al exceso de dinero de casi US$ 22 billones creados por los bancos centrales, además de los cambios hegemónicos y una monstruosa deuda  amparada por un modelo económico  que no aborda la finitud de los recursos naturales ni el aumento de población.

El Brexit significa una respuesta para impulsar  las áreas donde tienen ventajas las tecnologías industriales de alto valor agregado, los servicios profesionales altamente especializados, la micro industria sofisticada en salud o la electrónica de alto nivel que les permita acceder a mercados regionales con mayor cercanía geográfica. El riesgo es alto, casi una apuesta, porque deberán negociar con Estados Unidos, la UE., China y sus grandes mercados donde nada es gratis. En palabras simples, crearon una solución para enfrentar la desintegración de la globalización, que de colapsar, les permitirá tener un mayor control en sus manos para aplicar rápidas medidas de contención.

EE UU y la inflación

Los plazos se están acortando para conocer si Estados Unidos se verá obligado a contener la inflación subyacente que se está volcando a precios, subiendo las tasas. Subir las tasas funciona en sentido contrario con la necesidad de mantener liquidez para alimentar las burbujas en los mercados bursátiles, lo que se advierte entre el valor de la renta variable y la renta fija, con  un Dow Jones y un S&P recalentados. No obstante lo anterior, Dennis Lockhart, presidente de la Reserva de Atlanta, ha indicado que no descarta una subida de tipos de interés en septiembre.

La parálisis del intercambio mundial en comercio no permite ser optimista con los resultados de las empresas norteamericanas. Si aumentan las tasas provocará aumentos del precio del dólar dificultando las exportaciones en medio de una fuerte guerra de monedas que se ha vuelto a intensificar. En el caso del Reino Unido, la salida de la UE  trajo una fuerte devaluación de la libra esterlina desde US$ 1,50 a fines de Junio a  US$ 1,32 en la actualidad, una ayuda transitoria por el  impacto de su salida. La guerra de monedas, como dijimos, afectará a EE UU, porque  en las principales zonas económicas, se continuará bajando tasas y se anticipan nuevas emisiones de dinero.

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Cambiar el eje negociador desde el imperio norteamericano hacia la influencia del gigante Chino no es solución, sólo será un cambio de lado dentro del mismo  modelo neo liberal que no sobrevivirá en el tiempo, incluso bajo las particularidades de control político que emplea China, salvo por su mayor capacidad para prolongar el momento de la caída. La salida del Reino Unido es la certificación de un modelo económico que no funciona en ninguna parte del mundo. Es lo que nos están mostrando los británicos. 500 años en el negocio bancario les permitió crear una riqueza artificial  con el truco de crear crédito de la nada. El  problema es que todos aprendieron como hacerlo.

Crece la deuda

El crecimiento exponencial de la deuda y los intereses creados por créditos surgidos de la nada o por arte de magia, impuso por décadas una carga que no guarda relación con el crecimiento económico de la economía real, resultando una deuda que es imposible de pagar. Lo demostraron las recesiones del 2008, 2000 y las anteriores, cuya característica común, en todas ellas, fue concentrar la riqueza en una minoría elítica. Cumplido el objetivo máximo del neo liberalismo, se acerca el fin de la historia económica del modelo neoliberal. Los cambios que se están produciendo en el mundo están rompiendo los monopolios como las plazas financieras,  los commodities, los mercados energéticos, la concentración del oro, la plata, etc., con ventajas transitorias para China por sus volúmenes, que sólo en acero produce el 50% de la producción mundial y su constante devaluación del yuan a un ritmo de 12% anual, pese a lo declarado por sus autoridades que no harían.  

No podemos dejar de mencionar  la visita de Ben Bernanke a Japón, donde se preparan para inyectar más dinero, del tipo helicóptero y desarrollar un nuevo experimento monetario como es eliminar la deuda, lo que pudiera ser un ejemplo a ser seguido por Estados Unidos, debido a un comentario del miembro de la Fed de Cleveland y del FOMC, Loretta Mester, quien expresó, "Así es que mi punto de vista (dinero helicóptero) sería una especie de siguiente paso si alguna vez nos encontramos en una situación en la que queríamos estar más acomodados".

El Reino Unido, además de anunciar nuevas medidas, ya realizó una inyección de £ 300.000 millones de libras después del Brexit y redujo en 15 % la tasa de impuestos a las empresas para evitar la estampida de las mismas.  En este,  “sálvese  el que pueda”, no se debe omitir que la falsa riqueza creada con anotaciones de crédito en la banca privada, a elevado su exposición a casi 100 veces la renta variable, incluidos los derivados. Sólo el Deutsche Bank tiene una exposición de deuda de 25 veces su capital, y si sumamos la exposición de la gran banca norteamericana, JP Morgan, Bank of América, Citigroup, los bancos Japoneses y chinos, existen argumentos para creer que US$ 2.000 billones están fuera de control como señalamos.  

Las expectativas

Finalmente, es necesario hacer una reflexión respecto de las expectativas que tiene la humanidad y los efectos sociales que  se advierten en todos los países. La crisis económica se refleja en diversas formas de conflictos, demandas y agresividad en las personas, afectando incluso  las relaciones interpersonales en los núcleos familiares. Una gran parte de la población no logra diferenciar los efectos que recibe de un modelo en crisis, respecto de problemas de control propia, creando una depresión psicológica.  Estas circunstancias se acentuarán si EE UU., sigue con  tendencia a bajar en su economía y entra en recesión, en especial, cuando finalice el  verano.  

Preocupa a los mercados el discurso de Donald Trump y sus altos niveles de confrontación y agresividad, en especial de los acuerdos y tratados celebrados con diversas regiones del mundo. Sorprende el aumento de D. Trump en las encuestas con casi un 43 %. Este dato parece reflejar un estado de urgencia de la población apara apoyar propuestas que ponen en conflicto a Estados Unidos con gran parte del mundo, creyendo que mágicamente se reflotara la economía del país y el liderazgo político de EE UU que se ha ido desperfilando con el resto del mundo.

Los últimos datos tanto del Reino Unido, Estados Unidos, Japón, China o Italia siguen siendo débiles y en algunos casos negativos.  Italia cuenta con 500 bancos y una deuda toxica de € 350.000 millones que está produciendo preocupación. Del Reino Unido los inversores retiraron £ 3,5 mil millones de los fondos de inversión en junio, y en la construcción, la contracción ha llegado a un menor ritmo desde Junio de 2009. Los temores han continuado y se estiman que podrían ser peores, porque vendrán desde el Banco de Inglaterra, si dicha institución recorta nuevamente las tasas de interés esta semana. La economía del Reino Unido se contraerá este trimestre y tiene un 50 % de probabilidades de sufrir una recesión en el mediano plazo.

En Estados Unidos, el resultado  avanzado del PIB para el segundo semestre fue de un decepcionante 1,2%, de crecimiento económico, muy por debajo de las expectativas. Las acciones de Ford Motor Co., tuvieron una caída de 2,5% a US$ 12,16 después de conocerse el informe de ventas de la empresa en Estados Unidos que señalan una menor demanda en un mercado muy importante para la economía del país.

Después de conocerse los débiles datos del PIB de Estados Unidos, el precio de la onza de oro escaló a $ 1,370  dólares la semana pasada.  El alza del oro fue ayudado por los comentarios del presidente de la Fed de Nueva York, William Dudley, quién dijo, “el banco central de Estados Unidos debe ser cauteloso en el aumento de las tasas debido a los riesgos para la economía de Estados Unidos”. El  Índice S&P500 respecto de Exxon y Chevron Corp., los mayores productores de energía de Estados Unidos, cayeron un 3,2% y 2,9 %, respectivamente.

Alan Greenspan ha señalado que, “EE.UU., puede estar en la partida hacia la estanflación, una economía de crecimiento lento junto con alta inflación”. Nuestros propios datos empíricos como una de las economías más abiertas del mundo, está mostrando los efectos económicos en vivo y en directo de la crisis del exterior.